М.Видео. Анализ акции по методу стоимостного инвестирования Б. Грэма.

#ФА #Фундаментальный_анализ #MVID #МВидео

✅1. Адекватный размер компании.
Годовой объем продаж не менее 1 ярда ₽, согласно критерию.
❌2. Достаточно устойчивое финансовое положение.
Большой чистый долг.
Отношение чистых активов к чистому долгу составляет меньше 0,6 (все что больше 2 — хорошо).
❌3. История выплаты дивидендов.
В 2017 и 2018 годах прекращалась выплата дивидендов.
Индекс стабильности дивидендов (DSI) = 0,5 (все что больше 0,6 — хорошо).
✅4. Отсутсвтие убытков на протяжении последних 7 лет.
❌5. Рост прибыли.
Если М.Видео за 2019 год покажет +- прогнозную прибыль по LTM МСФО (около 5,3 ярдов ₽) , то рост прибыли на акцию за семь лет составит +12% (по Б.Грэму надо +33%).
На начало периода EPS (earnings per share) = 34, на конец периода EPS = 38 (используются 3-ех летние средние значения на начало и на конец семилетнего периода по МСФО).
✅6. Умеренное значение коэффициента P/Е.
Текущий P/E (price to earnings) = 11,7 (от 0 до 5 — компания недооценена).
Текущая цена акции не превышает среднее значение прибыли за последние 3 года в более чем 15 раз (= 14,2).
❌7. Умеренное значение коэффициента P/BV.
P/BV (price to book) = отрицательная (причина — см. пункт 2).
Балансовая цена акции по P/BV заведомо отрицательная.
Текущая цена априори превышает балансовую стоимость акции в более чем 1,5 раза.
P/E х P/BV = отрицательная.
✅Дополнение:
EV/EBITDA (enterprise value/EBITDA) = 4,88 (Чем меньше, тем лучше)
долг/EBITDA = 1,78 (Чем меньше, тем лучше)

?Справедливая цена акции:
?Балансовая стоимость по P/BV = отрицательная ₽❗️
?По среднеотраслевому P/E (8,76) = 256 ₽ (минус 53%)
?По EV (enterprise value) = 854 ₽ (плюс 58%)
?По Discounted cash flow = 1212 ₽ (плюс 123%)

?Текущая цена — 542 ₽
?Возможная дивидендная доходность от текущей цены — 6,7%

? Потенциал роста от +1%

⚠️Ближайший триггер:
12.12.19 — last day с дивами 33,37 ₽
16.12.19 — закрытие реестра по дивам,
отсечка по дивам

? Наш канал в telegram? ? Lamp Invest

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Информация на данном ресурсе адресована неограниченному кругу лиц, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией; носит исключительно информационно-аналитический характер и не должна рассматриваться как предложение либо рекомендация к инвестированию, покупке, продаже какого-либо актива, торговых операций по финансовым инструментам. Мнения, изложенные в обзорах, отражают только и исключительно личный взгляд автора.